Valor presente neto: qué es y cómo calcularlo para evaluar tus inversiones

El valor presente neto sirve como brújula financiera para inversores y emprendedores que buscan hacer inversiones importantes o expandir sus negocios.

Cuando tienes la posibilidad de embarcarte en un nuevo proyecto, es vital saber si traerá beneficios a largo plazo para poder tomar decisiones certeras. En estos casos, determinar el valor presente neto te brinda esa claridad, otorgándote una visión anticipada del rendimiento financiero de tu inversión. 

En este artículo abordaremos qué es el valor presente neto y cómo puede ser tu mejor aliado en el mundo de los negocios a partir de fórmulas y ejemplos prácticos.

Valor presente neto: definición

El valor presente neto, en su esencia más pura, representa el valor en el presente de flujos de efectivo futuros que un proyecto de inversión puede generar.

A menudo, cuando las personas encargadas del área contable o los emprendedores se encuentran ante la disyuntiva de emprender un proyecto o realizar una inversión, es esencial contar con herramientas que ofrezcan claridad sobre la rentabilidad esperada. Es aquí donde el VPN se vuelve crucial.

Diferenciándolo de otros términos con los que a veces se confunde, el valor presente neto no solo evalúa lo que un proyecto generará en el futuro, sino que lo trae al valor actual.

En contraste, la tasa interna de retorno (TIR) busca identificar la tasa de descuento que equilibra el VPN a cero, determinando si una inversión es rentable o no. Es decir, mientras el VPN se centra en determinar el valor presente de los flujos futuros, la TIR identifica el punto de equilibrio de rentabilidad.

Este método, también conocido en algunos contextos como valor actual neto (VAN), es ampliamente utilizado por contadores en la elaboración de presupuestos de capital.

También es una herramienta esencial para analistas e inversores al evaluar la viabilidad de proyectos e inversiones propuestas. Cuando se habla de calcular el rendimiento de inversión (ROI) esperado, se refiere en esencia al beneficio que se espera obtener de una inversión concreta. Y es precisamente el VPN el que permite obtener una imagen más clara de este beneficio.

Para qué sirve calcular el valor presente neto

Proponemos entonces un ejemplo práctico para entender mejor para qué sirve el valor presente neto. Supongamos que un emprendedor esté considerando invertir en una nueva maquinaria para su fábrica. Aunque la maquinaria generará ingresos en el futuro, es esencial entender cuál sería el valor de esos ingresos en términos actuales.

Al emplear el método del valor presente neto, puede determinar si la inversión inicial en la maquinaria generará un retorno positivo en el futuro, una vez descontada la tasa de interés y otros factores.

Entre las ventajas del valor presente neto encontramos no solo la toma de decisiones más precisas, considerando los flujos de caja esperados, sino que también tiene en cuenta el costo de oportunidad y el tiempo.

De esta forma, se garantiza que las decisiones financieras se tomen basadas en datos sólidos y no solo en suposiciones o intuiciones. Es una reflexión sobre lo que se podría recibir ahora, basado en los valores futuros de una inversión, y por cuánto tiempo.

En resumen, el valor presente neto es una herramienta esencial para cualquier persona en el área contable o para emprendedores que buscan tomar decisiones informadas sobre inversiones o proyectos. 

Diferencia entre el valor presente, valor presente neto y valor futuro

En el ámbito financiero y contable, es esencial comprender y diferenciar ciertos conceptos para tomar decisiones acertadas. Entre ellos, el valor presente, valor presente neto, y valor futuro son términos clave que, aunque relacionados, poseen significados y aplicaciones distintas. Veamos en detalle qué representa cada uno y cómo se diferencian entre sí.

Para comenzar,  valor presente es, básicamente, el valor actual de una cantidad de dinero que se espera recibir o pagar en un futuro. Imagina que te prometen un pago de $1,000 dentro de un año. Sin embargo, ese $1,000 no tiene el mismo valor hoy que en 365 días, debido a factores como la inflación o la tasa de descuento. 

Al traer esa cifra al valor de hoy, estamos determinando su valor presente. Es, en cierta forma, una representación del poder adquisitivo actual de una suma futura de dinero. Se le conoce también como valor descontado, y sirve como guía para entender cuánto rendimiento pueden aportar las inversiones en términos actuales.

Por otro lado, el valor futuro es justamente lo opuesto. Se refiere a cuánto valdrá una cantidad de dinero en un momento determinado en el futuro, considerando ciertas tasas de interés o rendimiento. Si inviertes hoy $1,000 a una tasa de interés del 10%, al cabo de un año tendrías $1,100. Esa cifra, $1,100, es el valor futuro de tu inversión.

En otras palabras, el valor futuro proyecta cómo crecerá tu dinero con el paso del tiempo, teniendo en cuenta factores como el interés compuesto.

Ahora, el valor presente neto se encuentra en cierta manera en medio de estos dos conceptos, pero con una aplicación más concreta en el ámbito de las inversiones y proyectos. En el VPN, que es el método por el que se calcula el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros que un proyecto generará, se debe restar la inversión inicial. 

Es entonces una herramienta que permite analizar si una inversión es rentable o no en términos actuales. Mientras que el valor presente se enfoca en una sola suma futura, el VPN contempla una serie de flujos de efectivo a lo largo del tiempo.

Valor presente neto: Fórmula

El mundo de las inversiones y las decisiones financieras está guiado por herramientas matemáticas que nos permiten evaluar con precisión la viabilidad de proyectos. Una de las más importantes es la fórmula del valor presente neto (VPN), esencial para quienes buscan conocer cuánto van a ganar o perder en un proyecto o inversión. En este apartado, nos sumergiremos en la ecuación que determina el VPN, sentando las bases para su aplicación en la toma de decisiones.

Cuando hablamos de cómo sacar el valor presente neto, nos referimos al proceso de descontar todos los flujos de efectivo futuros a un valor actual y sumarlos, restando el valor de la inversión inicial. Esta metodología permite obtener un panorama claro sobre si una inversión será rentable o no.

En el valor presente neto, la fórmula se presenta de la siguiente manera:

La fórmula escrita se conoce de la siguiente forma:

Valor presente neto (VPN) = Flujo de efectivo / (1+ tasa de descuento) ^ número de periodos.

Es esencial notar que aunque los símbolos puedan variar según diferentes autores o fuentes, la esencia de la fórmula y su aplicación es consistente. Esta fórmula se aplica en todos los escenarios y proyectos, y ofrece una guía precisa para evaluar la rentabilidad.

Una vez que obtenemos cuál es el valor presente neto a partir de esta fórmula, podemos tomar decisiones estratégicas basadas en criterios claros:

• VAN > 0: Indica que la inversión es rentable, pues el valor actualizado de los cobros y pagos futuros, descontado a la tasa elegida, generará beneficios.
• VAN = 0: El proyecto es neutro en términos financieros. Esto significa que no generará ni beneficios ni pérdidas, convirtiéndose en una opción que puede ser considerada indiferente.
• VAN < 0: Si el resultado es negativo, el proyecto de inversión resultará en pérdidas, por lo que debería ser rechazado.

Cómo calcular el valor presente neto: Ejemplo práctico

Cuando hablamos del concepto de valor presente neto, los ejemplos son uno de los aspectos claves para comprender su metodología de cálculo. Por eso, en este apartado nos embarcaremos en un viaje para aprender a calcular el VPN, utilizando un caso práctico de una agencia de turismo. 

Pero, antes de adentrarnos en ese cálculo, es esencial familiarizarnos con algunos conceptos cruciales que rodean esta fórmula.

• Periodo de tiempo: Este factor define el lapso durante el cual se realizará la inversión. Puede ser en términos de días, meses o años, dependiendo de la duración del proyecto o de la inversión que estemos considerando.
• Flujos de dinero: En pocas palabras, los flujos de efectivo representan la diferencia entre los ingresos y egresos de una empresa en un periodo de tiempo específico. Estos nos muestran cuánto dinero entra y sale de la empresa.
• Tasa de descuento: Este es un factor que permite calcular el valor presente de un pago futuro. Es esencial para conocer si una inversión vale la pena. A diferencia de la tasa de interés, que incrementa el valor del dinero con el tiempo, la tasa de descuento reduce el valor futuro del dinero al valor presente.
• Rentabilidad de la oportunidad: Una vez calculado el valor presente neto, la interpretación de su resultado es sencilla. Si es positivo, indica que la inversión será rentable. Por el contrario, si es negativo, la inversión no sería beneficiosa.

Ahora, con una comprensión clara de estos conceptos, vamos a proceder con nuestro ejemplo práctico.

Ejemplo de valor presente neto: Agencia de turismo

Supongamos que una agencia de turismo está considerando invertir $5.000 en un nuevo proyecto de expansión. Esta agencia, con tres años en el mercado, nos proporciona los flujos de caja de cada uno de esos años y desea conocer si esta nueva inversión sería rentable. Con una tasa de descuento del 10%, los flujos de caja registrados son:

• Año 1: $5.000
• Año 2: $15.000
• Año 3: $9.000

1. Determinar el valor presente

Para calcular el VPN, primero determinamos el valor presente de los flujos de caja para cada año:

• Año 1: $5.000 ÷ (1 + 0.10)^1 = $4.545
• Año 2: $15.000 ÷ (1 + 0.10)^2 = $12.396
• Año 3: $9.000 ÷ (1 + 0.10)^3 = $7.440, 74

2. Sumar los valores y restar la inversión inicial

Ahora, sumando estos valores y restando la inversión inicial de $5.000 obtenemos:

VPN = ($4.545 + $12.396 + $7.440,74) – $5.000 = $19.381,74

Con un VPN de $19.381,74 es evidente que la inversión proyectada sería rentable para la agencia de turismo.

En resumen, el cálculo del valor presente neto es un proceso estructurado que, con la correcta comprensión de sus términos y su aplicación práctica, permite a las empresas y emprendedores tomar decisiones informadas sobre sus inversiones. En este caso, la agencia de turismo estaría tomando una decisión financiera acertada al embarcarse en el proyecto de expansión.

Cómo calcular el VPN en Excel

Uno de los métodos más eficientes y precisos para aprender de forma fácil cómo calcular el valor presente neto es empleando el programa Excel de Microsoft. Dada su capacidad para manejar grandes conjuntos de datos y su variedad de funciones financieras incorporadas, calcular el VPN es un proceso sencillo y directo.

Preparación de la hoja de cálculo:

Antes de comenzar con la fórmula, es importante tener bien organizados nuestros datos. En una columna, coloca la tasa de descuento, seguida por las celdas que contienen los flujos de efectivo para cada periodo de tiempo. Asegúrate de que estos estén en orden consecutivo.

Uso de la función VPN en Excel

Para calcular el valor presente neto en Excel, selecciona una celda vacía donde desees obtener el resultado. Ahora, dirígete a la pestaña Fórmulas en la barra de herramientas de Excel. 

Aquí, encontrarás un menú desplegable de Funciones Financieras. Entre estas funciones, selecciona VNA. Esta función es equivalente a VPN y te permitirá ingresar los valores necesarios para obtener el resultado.

Una vez abierta la ventana de la función, sigue los siguientes pasos:

• En el campo de «tasa», selecciona la celda que contiene tu tasa de descuento. Siguiendo el ejemplo previo, podría ser, por ejemplo, la celda C2.
• Luego, en el campo «valores», selecciona el rango de celdas que contienen los flujos de efectivo esperados. Asegúrate de que estén en orden consecutivo y que empieces desde el primer flujo hasta el último.

Con estos pasos, Excel automáticamente calculará el valor presente neto para ti.

Restar la inversión inicial

Una vez obtenido el VPN mediante la función, no olvides que es esencial restar la inversión inicial para obtener el valor presente neto completo. Simplemente, en una nueva celda, realiza la operación restando la inversión inicial al resultado obtenido con la función VNA. 

Puedes hacerlo directamente en la barra de fórmulas seleccionando la celda que contiene el valor del VPN y restando la inversión inicial. Por ejemplo, si tu inversión inicial está en la celda B2 y el resultado de la función VNA está en D10, entonces en la celda D11 podrías escribir: =D10-B2.

Y así de sencillo es calcular el VPN en Excel. Esta herramienta te brinda precisión y eficiencia, permitiéndote analizar la rentabilidad de tus inversiones de manera ágil y práctica. Utiliza este procedimiento como guía cada vez que desees evaluar un proyecto o inversión y toma decisiones informadas con la ayuda de Excel.

Conclusión

El valor presente neto no es simplemente una herramienta financiera, es el faro que ilumina el camino de inversionistas y emprendedores, ayudándoles a discernir si un proyecto tiene el potencial de ser fructífero o representa un riesgo de pérdida. 

Aprender a interpretar y calcular el VPN es trascendental porque, en esencia, determina el valor real de una inversión en términos presentes, teniendo en cuenta flujos futuros de dinero y costos de oportunidad. Para emprendedores y administradores, dominar esta métrica significa poseer una ventaja estratégica: ser capaces de proyectar el futuro económico de sus acciones y tomar decisiones basadas en datos concretos. 

En el vasto océano de las inversiones, saber navegar con el VPN puede ser la diferencia entre alcanzar el éxito deseado o naufragar en las aguas de la incertidumbre financiera.